上市险企密集回购增持保险板块估值料修复

一场保险业回购增持的“自救”行动悄然展开。中国证券报记者梳理发现，5月以来，平安、友邦、中国太保等多家保险公司回购股份，股东和高管也积极增持，表达了管理层对公司未来发展前景的信心，释放出积极信号。展望后市，业内人士认为，被低估的保险股不会长期存在，保险板块的战略配置价值正在逐步显现。

战略价值显现。

中国平安近日发布公告称，2022年5月通过集中竞价方式回购2482万股a股，最低成交价43.72元/股，最高成交价51.96元/股。

据了解，中国平安的回购计划于2021年8月启动，回购期限不超过12个月。2021年8月26日，公司审议通过了《关于回购公司股份的议案》。拟使用不低于50亿元、不超过100亿元的自有资金，以不超过82.56元/股的回购价格回购公司a股股票。以此计算，本次回购股份数量为1.2亿股，约占公司当时总股本的0.66%。回购的股份将全部用于公司的员工持股计划，包括但不限于已经公司股东大会审议通过的长期服务计划。

中国平安最新公告显示，截至5月31日，公司已通过集中竞价交易回购a股1.03亿股，占公司总股本的0.56%，支付资金总额超过50亿元。

日前，中国平安联席CEO兼首席财务官姚博在股东大会上表示，公司管理层认为，目前公司股价确实已经偏离了其真实价值，估值相对较低。我相信股价最终会回归公司的真实价值，我对公司的长期稳健发展充满信心。

中邮证券分析师王泽军指出，除平安外，友邦保险截至今年5月23日已回购7974.96万股港股，回购总额约60亿港元。“保险公司大量增持和回购，反映出在2021年以来保险板块40%-50%的回调下，保险公司管理层普遍认为当前股价被低估，同时有向市场传递信心的意图。保险板块的战略配置价值正在逐步显现。”

高管增持股份

中国太保频频上演股东自掏腰包增持股份的戏码。

数据显示，中国太保副总裁马鑫分别于6月2日和7日增持中国太保a股5700股和5000股。中国太保董事长孔卫青5月份也增持了2.88万股。

此外，5月23日，中国太保发布提示性公告显示，其股东之一上海国有资产经营有限公司及其一致行动人于2021年4月9日至2022年5月20日通过二级市场增持9625万股。截至2022年5月20日，公司持股比例达到10.32%，较上期增加1%。其中，上海国资通过上交所交易系统增持a股6416.6万股，通过上交所港股通增持h股3208万股。

今年以来，保险板块表现不佳。截至6月13日，该板块累计跌幅已达13.79%，部分保险公司股价回吐20%以上。其中，中国太保股价年初以来累计下跌21.5%。

估值有望上涨。

统计显示，今年一季度，5家a股上市保险公司共实现净利润513.61亿元，同比下降36.4%。其中，新华人寿一季度实现净利润13.44亿元，同比下降78.7%。

光大证券分析师王亦丰和郑俊逸指出，目前保险板块的估值处于历史低位，具有较高的安全边际。目前寿险行业正处于转型的关键时期，我们看好转型效应对负债端的提振作用。

招商证券非银金融团队表示，从需求端来看，保险股将是疫情后复苏的受益者。从供给端看，保险产品的相对吸引力有所提升。在权益类资产收益率“受挫”的背景下，储蓄型保险产品更具吸引力。此外，资产端存在房地产政策放松等潜在利好因素，也有利于保险板块估值的恢复。但团队也提到，目前保险行业仍存在风险，如寿险转型不及预期、利率下行、权益市场波动等。

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