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“越跌越买”!私募基金放大招:举牌!

时间:2023-04-06 14:57  来源:中国网  编辑:兰心雪   阅读量:10854   

即将被“*ST”的佳沃食品,却在股价下跌过程中,被一家私募基金不断买入,直到举牌,才被动披露相关信息。

据佳沃食品4月5日晚间公告,截至公告披露日,惠通基金持有的公司股份累计权益变动达到5%,合计持有股份875.1181万股,占公司总股本的5.02%。

1月30日晚,佳沃食品披露业绩预告,预计2022年归母净利润为亏损10亿元至16亿元,预计净资产为-3亿元至-7.5亿元。

因此,依据相关法规,如果佳沃食品4月7日正式披露的2022年主要经营数据,与此前的预告基本一致的话,则将被交易所实施退市风险警示,即“*ST”。

越跌越买,直到举牌

4月5日晚间,佳沃食品公告,深圳市惠通基金管理有限公司于2023年3月31日,通过其旗下2只私募基金产品,以集中竞价方式进行了增持,总计增持公司股份达22.37万股,增持比例为0.13%。

截至公告披露日,惠通基金持有的公司股份累计权益变动达到5%,合计持有股份875.1181万股,占公司总股本的5.02%。

公告称,由于误操作,惠通基金未能在持股达到5%时停止买入公司股票,且未第一时间与佳沃食品联系并履行相关义务。对此,惠通基金深表歉意,未来惠通基金若发生相关权益变动事项,将严格按照相关法律、法规的要求,向公司及时履行相应的报告义务和信息披露义务。

惠通基金由原鹏华基金研究员晏楷钧创立。该基金旗下的惠通二号,在2022年二季度,以192.77万股的持股数,新进入该公司第4大流通股股东;2022年三季度,在公司股价大跌的情况下,该只基金继续加仓21.6万股。

根据惠通基金发布的简式权益变动报告书,惠通基金先后在2022年10月买入佳沃食品约172万股,2023年1月买入80万股,2023年2月买入62.97万股,2023年3月买入332.3万股;在此期间,总计卖出约64万股,净买入股数约为583.4万股。

或将被“*ST”

此前,佳沃食品已经公告提示,根据《上市规则》第10.3.1条第一款第二项的规定,上市公司出现“最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值,或追溯重述后最近一个会计年度期末净资产为负值”的情形,其股票交易将被实施退市风险警示,即在股票简称前冠以“*ST”。

而经佳沃食品财务部门测算,预计公司2022年末归属于上市公司股东的所有者权益为-3亿元至-7.5亿元。

此前的1月30日晚间,佳沃食品披露业绩预告,2022年预计归母净利润为亏损10亿元至16亿元。公司解释称,主要是因成本上涨、美元借款浮动利率上升、消耗性生物资产的公允价值有所下降,最为关键的是智利子公司Australis商誉预计减值12亿元-18亿元。

次日,佳沃食品开盘即20%跌停,收盘跌19.62%。

因此,如果佳沃食品4月7日正式披露的2022年年报数据,与此前的预告基本一致的话,则将被交易实施退市风险警示,即“*ST”。

实际上,佳沃食品已连亏多年。2019-2021年,公司归母净利润分别为-1.26亿元、-7.13亿元、-2.89亿元,2022年则进一步扩大至亏损10亿元至16亿元。

之所以如此,源于2019年的一次海外“蛇吞象”式并购。当时,公司从各方借债,斥资58.87亿元并购了智利主营三文鱼的Australis公司。

但随之而来的是财务费用大幅上升。佳沃食品2018年利息费用仅3162万元,2019年至2021年利息费用则分别达2.34亿元、3.92亿元、3.14亿元,2022年财务费用较2021年再度增加1.46亿元。

另一方面,由于并购后就遇到新冠疫情,三文鱼的国际市场需求急剧下滑,智利子公司Australis经营不佳,2019年至2021年净利润分别为1亿元、-5.21亿元、8319万元。

而且,佳沃食品的可持续经营能力也堪忧。该公司对深交所的回复函显示,2022年年末,公司一年内需要偿付的有息负债约14.6亿元,而其2022年三季度末的长期借款高达24亿元。由此计算,估计佳沃食品的有息负债总额已接近40亿元。但2022年三季度末,该公司货币资金仅1.61亿元。

佳沃食品在对深交所的回复中称,可能通过定增解决净资产为负的问题。

但实际上,佳沃食品能否再次进行再融资,要打一个很大的问号。此前的2019年至2022年,佳沃食品前后四次开展定增,但仅一次成功,其余三次都半路夭折。

正积极推进引进战略投资者

在2022年10月26日和2023年1月31日,惠通基金曾两次参与对佳沃食品的相关调研。

在2023年1月31日的调研中,有投资者问,受净资产为负的因素影响,公司被实施退市风险警示,而导致的净资产为负的主要原因是负债过重。市场上有很多的案例,在上市公司负债过重ST后通常都会进行债务重组,债权人转股,从而减轻公司负债压力,实现净资产回正,公司未来是否有举措规避退市?

对此,佳沃食品回应称,公司会积极考虑推进上述方案,尽最大努力解决问题。智利子公司仍然是资源稀缺的优质资产,公司相信随着消费需求的强势复苏,优质的底层资产仍将有良好的可持续经营和盈利能力。

除债转股外,公司还将通过包括但不限于向特定对象发行股票、引进战略投资者等多种资本手段,加速降低公司负债率与财务费用,优化公司资本结构。

另外,在经营层面,公司将全力推动智利管理团队采取措施,实现降本增效,克服包括饲料成本上涨等宏观产业环境的不利因素。

同时,公司也将加大力度开拓中国C端业务和欧美出口业务,在中国市场以轻资产运营为核心,深度布局高附加值产品。

对于何时引入战投的问题,佳沃食品回应称,公司正在积极推进引进战略投资者的相关工作,目前已积累了很多潜在投资者资源,后续将只争朝夕的加速推进降负债的工作,以达到降低公司财务费用,优化公司资本结构的目的。

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